SAAS 业务不断提升长期盈利能力。维持网龙“买入”评级，目标价18港 元。

　　据悉，网龙公布1H24业绩公告，录得营收/归母净利润分别33/4亿元。盈利方面，毛利率66.6%/同比+4.5pcts；销售/行政/研发费用率分别10.7%/16.7%/21.1%。税前利润率21.3%/同比+5.5pcts，由于存在一次性非现金的递延所得税扣减（影响约3亿元）归母净利率12.1%/同比-1.2pcts，剔除该影响后归母净利润同比+24%。

　　报告中称，1H24公司游戏及应用服务业务收入21.2亿元。其中游戏业务收入18.6亿元，拆分来看：①分地区看：国内/海外收入分别16.1/2.5亿元。其中海外业务波动主要系魔域端游海外版受外挂影响以及征服端游海外版受埃及临时限电措施影响。②分平台看：端游/手游收入分别15.8/2.8亿元。公司毛利率87.2%，经营利润率32.4%。展望来看，公司预计于未来6-9月发布4-5款新游戏，该行判断这将在2025年为公司贡献主要增量。

　　中信证券表示，公司Mynd.ai营收仍有压力，毛利率提升。1H24Mynd.ai营收11.8亿元，主要系海外教育信息化需求回归常态化。毛利率29.7%/同比+4.3pcts，主系材料成本及运费降低。公司已在年内推出首款SAAS产品，该行判断在海外教育信息化需求常态化，同时公司教育平板硬件渗透率较高的背景下，未来将凭借SAAS业务不断提升盈利能力。

责任编辑：史丽君

听了她的话，林枫故作大义凌然地说道：“是啊，为了你，我跟那牲口打了一架，尽管我胸口重重挨了几下，但是我觉得值得，不是每一个男人都有机会为了心爱的女人去打架的。”

根本无法抵抗的压力。

不过他相信步方的判断，如果说天地间，谁能知道魂神的踪迹，除了步方，应该没有其他人了。

耳畔，传来凌乱的脚步声，显然，一直无法找寻到心脏的魂神有些气急败坏。

林枫点了点头道了句：“楚老师，谢谢你！”中信证券：网龙新游戏将在2025年贡献主要增量 维持买入评级 目标价18港元“如果怕了，你现在可以走人。”秦婉蓉声音冷漠。